发布日期：2024-09-07 11:37 点击次数：67
华夏证券股份有限公司乔琪近期对华夏传媒进行连络并发布了连络阐述《中报点评：税收计策变化影响短期利润，主贸易务依旧稳妥》，本阐述对华夏传媒给出增握评级，刻下股价为10.86元。
华夏传媒(000719)
公司发布 2024 年半年度阐述。2024H1 贸易收入 45.29 亿元，同比加多 4.77%；归母净利润 3.54 亿元，同比减少 25.04%；扣非后归母净利润 3.41 亿元，同比减少 25.33%。Q2 贸易收入 26.33 亿元，同比加多 7.28%，环比加多 38.86%，归母净利润 3.21 亿元，同比减少 13.43%，环比加多 875.90%；扣非后归母净利润 3.11亿元，同比减少 15.82%，环比加多 924.85%。
投资重心： 日本鬼父第三季
免税计策变化短期影响利润。2024H1 公司所得税用度 1.65 亿元，同比加多 926.79%，主如果自 2024 年启动公司部分子公司不再享受免征企业所得税的免税计策。如果以税前利润总数为口径，2024H1 公司利润总数 5.28 亿元，同比加多 6.81%。分业务来看，出书业务贸易收入 15.71 亿元，同比加多 2.82%，毛利率 34.44%，同比下滑 0.40pct；刊行业务贸易收入 36.85 亿元，同比加多 7.31%，毛利率 33.81%，同比下滑 1.65pct；物质销售业务贸易收入 8.93 亿元，同比加多 12.88%，毛利率 5.41%，同比下滑 0.94pct。
出书业务量质并举。在出书业务方面，公司涵盖教训出书、全球出书和专科出书各个限制，2024H1 荣获 30 余项国度级垂死奖项荣誉，8 个名堂入选 2024 年度国度出书基金资助名堂，多款文籍赢得种种不同奖项，72 种文籍强项版权输出和互助出书公约。在课本教辅出书限制，公司延续成为河南省 2024 秋-2027 春义务教训免费教科书“单一起原采购”供应商。
聚积多家本领前沿企业，落实本体数字化建造。公司探索推行教训新玩法，创意开展“脚本文娱+研学”、“主题出书+研学”、“书店门市+研学”等 7 条研学佳构道路和 11 门学科和会课程，学生累计参与 10 余万东谈主次；中小学生课后劳动颖异云平台二期工程启动，研学推行教训云平台一期建造基本完成，全域研学数智化业态布局加速成型。
拓展新兴业务加速数字化程度。“文件中国”资源库名堂完成后台斥地部署及前端框架功能诞生，数据中台名堂建成云基础平台、开动引擎测试，《诗经》名物图像智能平台等诈欺 AIGC 本领的名堂隆重起步，以数据因素为驱动的数字转型远景可期；河南中小学颖异教训平台名堂完成建造参预试运行阶段。
投资提议与盈利预测：公司是河南省惟一的文化上市企业，出书、刊行、印刷等种种天禀皆全，背靠东谈主口大省、教训大省区位上风，保险中枢业务事迹稳妥增长。同期基于本领和市集需求变化积极拥抱数字化转型趋势，鼓舞业态改进，搭建河南省中小学颖异教训平台、布局数据因素产业，创造第二助长弧线。展望 2024-2026 年EPS 为 0.99 元、1.02 元、1.06 元，按照 9 月 5 日收盘价 10.99 元，对应 PE 为 11.13 倍、10.76 倍、10.36 倍，初次隐秘并赐与“增握”投资评级。
风险指示：原材料价钱波动；传统出书业务受本领冲击；新业务发展不足预期
证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据蓄意，中信证券皇冠然连络员团队对该股连络较为真切，近三年预测准确度均值为74.2%，其预测2024年度包摄净利润为盈利8.94亿，字据现价换算的预测PE为12.48。
最新盈利预测明细如下：
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为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成日本鬼父第三季，不组成投资提议。